Korporatisasi

Dana Abadi Yale University: Kedermawanan 300 Tahun

Posted on 19 Maret 2026 | Tinggalkan komentar

“Dana Abadi Yale merupakan hasil dari lebih dari 300 tahun kedermawanan dan didukung oleh pengeluaran yang disiplin serta manajemen investasi yang bijaksana. Dana Abadi ini mendukung setiap aspek universitas kami, dan menyumbang sekitar sepertiga dari anggaran operasional tahunan Yale.”

“Kami mengambil pendekatan jangka panjang dan berorientasi kemitraan dalam mengelola Dana Abadi. Pendekatan ini telah melayani komunitas Universitas dengan baik, dan imbal hasil investasi kami mendorong pertumbuhan kontribusi dana abadi yang memberikan dukungan yang kuat dan berkelanjutan bagi misi Universitas baik saat ini maupun untuk generasi mendatang.”

Dua alinea di atas adalah terjemahan kalimat yang muncul paling atas saat Anda membuka laman dana abadi Yale University. Kedermawanan 300 tahun. Wow. Saya pun tertarik untuk menguliknya lebih jauh.

Berdasarkan laporan keuangan terauditnya, tahun 2025 ini kampus bermoto Lux et veritas (cahaya dan kebenaran) ini memiliki total aset USD 49,37 miliar. Dalam rupiah: 838 triliun.

Besar kan? Besar sekali. Jauh lebih besar dari pada aset banyak perusahaan besar di Indonesia. Aset Saratoga misalnya “hanya” IDR 58 triliun. Aset Indofood “hanya” IDR 187 triliun. Aset Alfamart “hanya” IDR 39 triliun. Jauh di bawah aset Yale.

Tapi bukan besarnya yang menarik. Ada yang jauh lebih menarik: USD 44,16 miliar asetnya berupa dana abadi alias endowment fund alias wakaf dalam terminologi Islam. Dalam rupiah IDR 750 triliun. Artinya, 89% dari aset Yale adalah berupa dana abadi. Dominan sekali. Bandingkan dengan aset yang berupa tanah, bangunan dan alat-alat: USD 6,34 miliar. Hanya 13%.

Hasil investasi dana abadi ini berkontribusi USD 2,08 miliar terhadap biaya operasional kampus. Dalam rupiah: 35 triliun. Kontribusinya adalah 35% terhadap total biaya operasional kampus yang sebesar USD 5,89 miliar. Bandingkan dengan kontribusi uang kuliah (tuition) mahasiswa yang hanya USD 476 juta alias IDR 8 triliun. Hanya 8% dari total pendapatan kampus.

Kontribusi endowment bahkan lebih besar dari pendapatan proyek sebesar USD 1,27 miliar alias 22% dari total biaya operasional. Juga lebih besar dari pendapatan layanan kesehatan (Yale memiliki rumah sakit) yang sebesar USD 1,75 miliar alias 30% biaya operasional.

Nah, membaca angka-angka itu, barulah kita tahu bahwa angka 300 tahun itu buahnya luar biasa. Yale tidak tergantung pada pendapatan dari uang kuliah mahasiswa. Sebagai perguruan tinggi swasta berbadan hukum non share corporation (non profit corporation) Yale terbebas dari fenomena pendidikan transaksional “dosen dibayari mahasiswa”.

Apa 300 tahun itu panjang? Sebenarnya biasa saja. Mengapa? Mari kita baca sejarah. Ide mendirikan Yale muncul tahun 1700. Berdiri secara legal tahun 1701. Artinya, hari ini kampus itu berusia 325 tahun.

Ada selisih 25 tahun antara umur kampus dengan umur endowment fund. Kalau kita baca sejarah bagaimana kampus ini berdiri, semua berasal dari kedermawanan orang-orang baik. Sekali lagi kedermawanan. Bukan investasi. Bedanya, pada awal-awal para pendiri menyumbangkan harta fokus untuk kepentingan operasional. Baru 25 tahun kemudian memulai donasi untuk endowment fund.

&&&

Pembaca yang baik, endowent fund alias wakaf dalam terminologi Islam bagi sebuah lembaga pendidikan adalah sebuah keniscayaan. Adalah kewajiban misi. Adalah kewajiban jati diri bahwa pendidikan tidak boleh bersifat transaksional. Bahwa pendidikan tidak boleh bersifat komersial. Bahwa pendidikan bukan investasi. Tapi kedermawanan.

Kapan sebuah lembaga pendidikan mulai bergerak membangun endowment fund? Tidak lama setelah urusan operasional kampus berjalan normal. Yale butuh 25 tahun untuk itu. Cukup lama. Tapi waktu yang lama itu terjadi karena ketika itu endoment fund dan pengelolaannya memang belum seperti sekarang. Bahkan belum ada. Yale adalah salah satu pelopor endowment fund di dunia pendidikan.

Dalam perjalanan panjang endowement fund Yale itu ada peran besar David F Swensen. Dia adalah chief investment officer Yale University. Sebelum memegang posisi itu pada tahun 1985, Swensen telah bekerja 7 tahun di Wall Street, 3 tahun di Lehman Brothers, dan 3 tahun di Solomon Brothers. Semuanya di bidang investasi. Jadi, penulis buku “Pioneering Portfolio Management an Unconventional Aproach To Institution Invetment” ini bukan anak kemarin sore dalam urusan manajemen aset. Swensen memegang possisinya di Yale sampai akhir hayat pada tahun 2021. Dai meningkatkan nilai dana abadi Yale dari USD 1 miliar saat dia masuk menjadi USD 31 miliar saat ia meninggal.

Anda pengelola lembaga pendidikan? Anda aktivis dunia pendidikan? Anda rektor? Kepala sekolah? Ketua yayasan pendidikan? Atau guru? Ustadz? Dosen? Mari meneladani Yale. Teladani jati diri sosialnya. Teladani perjalanan 300 tahun kedermawanannya. Teladani kemampuannya menemukan orang yang tepat untuk pengelolaan investasi dana abadinya. Semoga.

Karya ke 516 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan, Galaxi Bumi Perma, Surabaya selepas salat lohor 30 Ramadhan 1447 KHGT

Diskusi lebih lanjut? Silakan bergabung Grup Telegram atau Grup WA KORPORATISASI atau hadiri KELAS KORPORATISASI
Anda memahami korporasi? Klik untuk uji kelayakan Anda sebagai insan korporasi

Tinggalkan komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Investasi Wakaf: Bagaimana Kalau Rugi?

Posted on 18 Maret 2026 | Tinggalkan komentar

“Baiklah. Aset wakaf memang harus diinvestasikan. Nazir tidak boleh menjadi operating company. Tapi bagaimana jika investee (perusahaan tempat berinvestasi) pailit? Apakah ini tidak menyalahi konsep dasar bahwa aset wakaf tidak boleh berkurang apalagi hilang?”

&&&

Tidak ada gonjang-ganjing di dunia bisnis melebihi kepailitan Enron , Desember 2001. Nilai perusahaan sebelum pailit sekitar USD 40 miliar. Aset dalam laporan keuangan sebelum pailit sebesar USD 63 miliar lebih. Tiba tiba hancur. Kepailitan menjadi sangat fenomenal karena setelah itu diikuti oleh kepailitan Arthur Andersen sebagai auditornya. Big five pun menjadi big four.

Setelah kasus Enron memang ada beberapa kepailitan yang nilainya lebih besar. Tapi tidak ada yang sampai menghabisi auditor eksternalnya. Sampai saat ini tetap ada big four: KPMG, Deloitte, EY dan PwC.

Saat pailit, ada sekitar 59 ribu pemegang saham perusahaan yang akar sejarahnya mulai hadir di dunia bisnis sejak tahun 1930 itu. Mereka adalah investor institusi maupun investor perorangan. Salah satu investor institusi adalah University of California dengan nilai investasi USD 145 juta. Artinya, kampus itu memegang 0,36% dari saham Enron.

Berdasarkan laporan keuangan terauditnya, per 30 Juni 2001, nilai aset investasi kampus yang berdiri pada tahun 1868 itu adalah USD 55,5 miliar. Dengan kurs saat ini setara dengan IDR 939 triliun. Aset itu terdiri dari dana pensiun USD 38,7, dana pensiun khusus USD 6,4 miliar, endowment fund USD 5,1 miliar, dan investasi jangka pendek USD 3,3 miliar. Dana tersebut menjadi satu kesatuan portofolio investasi kampus.

Dengan angka tersebut, nilai aset yang hilang saat Enron sebagai investee pailit adalah 0,26% dari total aset investasi kampus. Berdasar laporan keuangan, ROI tahunan dalam 20 tahun terakhir adalah 7,8%. Jika angka ini dikurangi 0,26% maka penurunannya tidak signifikan.

Ketika perusahaan pailit, pemegang saham masih akan menerima uang dari hasil likuidasi aset perusahaan setelah dikurangi seluruh utangnya. Setelah proses likuidasi Enron, University of California masih menerima USD 22 juta. Artinya, kehilangan bersihnya adalah USD 123 juta atau 0,22% dari total aset investasi. Aman sekali.

&&&

Kembali ke pertanyaan di alinea pertama tulisan ini. Pengelola dana abadi atau nazir wakaf tidak akan pernah bisa menjamin aset yang dikelolanya sama sekali tidak berkurang atau hilang. Bahkan ketika aset itu berupa tanah pun. Ingat saat banjir lumpur Lapindo di Sidoarjo? Ada berapa aset wakaf berupa masjid yang hilang?

Yang bisa dilakukan pengelola dana abadi atau nazir wakaf adalah mengelola portofolio aman. Jangan taruh telur pada satu keranjang. Seperti pengelola dana abadi University of California yang hanya menaruh 0,3% dari dana kelolaannya di Enron.

Sebelum pailit, Enron adalah sebuah perusahaan energi terkemuka. Auditornya adalah Arthur Andersen. Siapa yang tidak percaya pada kredibilitas salah satu big five itu? Auditor yang sudah mengaudit berbagai perusahaan sejak berdiri tahun 1913. Artinya, ketika Enron meledak, Arthur Andersen sudah berpengalaman 88 tahun tanpa cacat. Cacat bagi perusahaan auditor artinya adalah tertipu oleh direksi perusahaan yang diaudit. Enron adalah cacat pertama sekaligus terakhir Arthur Andersen. Setelah itu perusahaan besutan E. Andersen ini pun pailit.

Maka, sehebat apapun investee, sehebat apapun auditornya, pengelola dana abadi atau nazir wakaf hanya boleh berinvestasi pada proporsi kecil dari asetnya. Sedemikian kecil sehingga kalau investasi itu hilang karena kepailitan maka imbal hasil investasi dana abadi atau aset wakaf secara keseluruhan tidak terganggu secara signifikan.

Maksud tidak boleh rugi bukan pada semua investee satu demi satu. Tapi total. Selalu ada risiko kegagalan pada investee. Dengan portofolio yang meneyebar, kegagalan atau kepailitan satu atau beberapa investee tidak akan mengganggu kinerja investasi secara keseluruhan. Anda pengelola lembaga sosial, pendidikan atau keagamaan? Jangan takut menggalang dana abadi atau dana wakaf lalu menginvestasikannya. Agar lembaga pendidikan, sosial atau keagamaan bisa kokoh dan mandiri secara finansial.

Karya ke 515 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya selepas salat lohor 29 Ramadhan 1447 KHGT

Tinggalkan komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Sharp: Semangat Tumbuh Dalam Keprihatinan Panjang

Posted on 17 Maret 2026 | 1 komentar

Sharp FU A80. Peralan elektronik berbentuk kotak itu persis berada di depan saf pertama masjid Arroyan. Ini adalah alat penjernih udara yang mulai dipasang di masjid langganan tempat iktikaf itu sejak pandemi. Salah satu fungsi alat ini memang adalah untuk melumpuhkan bakteri dengan teknologi plasmaclusternya.

Sharp. Produsen penjernih udara itu, memiliki akar sejarah hadir di muka bumi sejak tahun 1912. Produk awalnya adalah gesper dan pensil mekanis. Produk terus berkembang sebagai perusahaan produsen barang-barang elektronik besar. Televisi Sharp adalah salah satu produk yang begitu perkasa di pasar dunia ketika jaya-jayanya industri penyiaran televisi. Mesin cuci, AC, rice cooker, adalah beberapa produk Sharp yang juga dikenal luas di pasar dunia.

Belakangan ada dinamika lain. Produk-produk peralatan elektronik negeri tirai bambu membanjiri pasar. Harga murah menjadi pintu pertama masuk ke pasar. Awalnya kualitas tidak dipedulikan oleh pasar karena murahnya. Tapi belakangan mereka pun berbenah. Kualitas dan teknologinya tidak kalah dibanding pesaing.

Bagaimana Sharp menghadapinya? Mari kita lihat data perusahaan yang didirikan oleh Tokuji Hayakawa selama seperempat abad terakhir. Tahun 2000 omzetnya JPY 2,76 triliun. Dalam kurs saat ini setara dengan IDR 294 triliun.

Berikut ini adalah omzet Sharp 24 tahun berikutnya dalam triliun: JPY 3,02, JPY 2,46, JPY 2,48, JPY 2,92, JPY 2,77, JPY 2,46, JPY 2,05, JPY 2,42, JPY 2,40, JPY 2,42, JPY 2,50, JPY 2,55, JPY 2,32 dan terakhir tahun 2024 JPY 2,16. Coba baca sekali lagi urutan angka itu. Tampaklah bahwa Sharp mengalami penurunan dalam seperempat abad terakhir.

Berikut ini adalah angka detailnya dalam lima tahun terakhir:

*Angka keuangan Sharp dalam lima tahun terakhir*

Tampak bahwa tahun 2022 dan 2023 perusahan menderita kerugian. Tapi tahun terakhir yaitu 2024 perusahaan kembali mencatatkan laba. Karena omzet menurun dari tahun sebelumnya maka laba tersebut adalah buah dari efisiensi biaya. Pengetatan ikat pinggang.

&&&

Regrowth on track. Itulah judul annual report Sharp 2024. Judul yang menunjukkan bahwa Sharp tidak menyerah. Sharp tetap optimis menghadapi masa depan. Tetap menggelontorkan uang untuk riset dan inovasi. Labanya hanya JPY 27 miliar. Tapi menggelontorkan JPY 106 miliar untuk investasi dan riset.

Benar bahwa dalam 24 tahun ini Sharp mengalami penurunan. Benar di pasar produk RRC kini powerfull. Tapi manajemen Sharp tidak kehilangan semangat. Tetap optimis. Tetap melakukan riset dengan dana besar. Riset adalah darah bagi pertumbuhan perusahaan peralatan elektronik seperti Sharp.

*Penjernih udara Sharp di depan saf pertama masjid Arroyan, Galaxi Bumi Permai, Surabaya.*

Pembaca yang baik, iman itu naik dan turun. Al-Imanu Yazidu wa Yanqush. Demikianlah tentang keimanan menurut nasihat para ulama. Demikian juga kehidupan. Kehidupan itu penuh dinamika. Naik dan turun. Ada masa lapang. Ada masa sempit. Ada masa mudah ada masa sulit. Hal yang biasa dalam hidup.

Apa yang dulu kuat bisa berubah jadi lemah. Itulah yang dialami Sharp seperempat abat terakhir ini. Omzetnya terus menurun. Dalam kondisi penduduk dunia masih tumbuh tapi omzet menurun artinya Sharp kalah terhadap pesaing. Sepanjang 24 tahun terakhir rata-penurunan majemuknya, CAGR, adalah minus 1,02 persen. Ini belum memperhatikan variabel inflasi. Memasukkan variabel inflasi akan makin memperparah penurunan Sharp.

Pembaca yang baik, ini adalah hari-hari terakhir puasa. Semoga lapar dan dahaga puasa kita menjadi proses penguatan diri secara jasmani dan ruhani. Kekuatan untuk menyambut masa depan yang lebih baik. Bahkan jika ada kesulitan-kesulitan seperti dampak perang Iran. Bahkan jika ada kesulitan yang panjang. Semoga semangat regrowth on track Sharp yang produknya ada di depan baris pertama masjid Arroyan bisa menjadi inspirasi.

Karya ke 514 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya selepas salat ashar 28 Ramadhan 1447 KHGT

1 Komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Dari Nol: Wakaf Yang Menjual

Posted on 16 Maret 2026 | 4 komentar

Ini adalah pertanyaan yang muncul saat sesi seminar online tentang wakaf korporat kemarin. Intinya, adalah benar bahwa wakaf merupakan solusi terhadap masalah sosial sekaligus penguatan bisnis umat dan bangsa. Adalah benar bahwa wakaf akan memunculkan pemimpin bisnis besar sekelas Bill Gates. Adalah benar bahwa wakaf akan membuat pendidikan kita tidak transaksional. Adalah benar bahwa wakaf akan membuat masjid-masjid memiliki staf dan manajer full time dengan gaji tidak kalah dengan gajinya direktur Saratoga. Bahkan lebih besar.

Pertanyaannya, apa yang bisa “dijual” untuk mengumpulkan aset wakaf sebesar aset Saratoga atau The Church of Jesus Christ of Latter Day Saints yang Rp 2 ribu triliun itu?

Ini adalah pertanyaan marketing. Maka kita harus kembali pada rumus dasar marketing. Orang tidak akan membeli apapun kecuali apa yang dibelinya memberi manfaat lebih besar dari pada uang yang dikeluarkannya. Maka, berwakaf harus kita pandang sebagai “menjual” sesuatu. Orang mengeluarkan uang sebagai wakaf untuk “membeli” sesuatu.

Apa yang dibeli orang? Tentu saja adalah sesuatu yang dibutuhkannya. Dalam konteks “menjual” wakaf pasar yang paling mudah adalah pada orang-orang yang sudah terbiasa berinfak. Orang yang baisa berinfak tidak perlu lagi diyakinkan tentang pentingnya kehidupan di negeri abadi. Tidak perlu lagi dijelaskan bahwa satu-satunya penyebab orang yang telah mati menyesal dan ingin dihidupkan kembali barang sebentar adalah ketika saat meninggal orang masih punya harta yang belum diinfakkan.

Nah, maka, pada orang yang sudah biasa berinfak tinggal sedikit proses untuk menjadikannya sebagai wakif. Menjadi pewakaf. Hanya perlu meyakinkan bahwa harta yang diinfakkannya benar-benar akan lestari bahkan tumbuh untuk memberi manfaat kepada mereka-mereka yang membutuhkan. Memberi manfaat untuk kepentingan sosial, pendidikan atau dakwah. Memberi manfaat lebih besar bagi dirinya dibanding infak yang diakukan selama ini.

&&&

Iktikaf pertama saya adalah tahun 1994. Tidak lama setelah saya menikah pada tahun 1993. Yang saya pilih untuk tempat iktikaf ketika itu adalah masjid Manarul Ilmi kampus ITS. Ini Pertimbangannya karena dekat dengan tempat tinggal dan saya maupun nyonya adalah aktivis masjid itu. Saya sekretaris Jamaah Masjid Manarul Ilmi, organisasi semacam remaja masjid yang mengelola aktivitas keagamaan Islam di kampus teknologi itu. Istri adalah sekretaris keputrian di lembaga itu juga.

Tahun-tahun berikutnya saya mencari masjid lain. Saya niatkan sambil silaturahmi dengan pengurus masjid setempat. Karena hingga kini artinya sudah menjalani 32 kali iktikaf, tentu banyak masjid yang sudah saya pilih untuk tempat iktikaf. Sekitar sepuluh tahun terakhir ini saya jatuh cinta ke masjid Arroyan di Galaxi Bumi Permai. Tiap tahun ke masjid ini. Tidak pindah ke masjid lain mana pun.

Ada yang berbeda antara iktikaf tahun 90 an hingga saat ini. Dulu tantangan iktikaf adalah mencari makan sahur. Tidak ada masjid yang menyediakan makan sahur untuk iktikaf. Tidak ada go food. Maka ketika itu saya biasa menyimpan nasi bungkus yang disediakan untuk buka bersama. Lalu saya makan sekitar jam 12 malam sebelum makanan itu basi. Atau kadang membeli nasi goreng atau makanan apa saja yang dijajakan keliling dan lewat di depan masjid tempat iktikaf. Menghindari keluar dari masjid.

Kini beda. Banyak masjid yang menyediakan makanan sahur. Bahkan dukungan penuh untuk peserta iktikaf termasuk kue-kue dan kopi pencegah mengantuk. Iktikaf full time adalah mengikuti sunah nabi yang tidak pernah pulang dan sama sekali tidak tidur malam sepanjang 10 hari terakhir ramadan.

Tentu saja masjid menyediakan makanan bagi orang beriktikaf adalah atas sumbangan para jamaah. Artinya, ini adalah sesuatu yang “menjual” untuk wakaf. Prinsip dasarnya, apa yang “menjual” untuk infak akan “menjual” juga untuk wakaf.

Di masjid Arroyan ini, tiap malam ada sekitar 50 orang yang iktikaf. Sebagian besar mereka hanya datang pada malam hari dan meninggalkan masjid selepas subuh. Tidak banyak yang full time.

Jika harga setiap porsi makan sahur adalah Rp 20 ribu, maka untuk 50 porsi dibutuhkan Rp 1 juta. Untuk sepuluh hari dibutuhkan uang Rp 10 juta. Nah, dengan pendekatan infak, takmir masjid mencari donasi iktikaf dari para jamaah sebesar Rp 10 juta. Tahun depan akan mengulang lagi yang demikian.

Bagaimana mengonversinya menjadi wakaf? Berpikirnya harus begini, bagaimana mencari aset dengan jumlah tertentu sedemikian hingga jika diinvestasikan akan menghasilkan dana Rp 10 juta per tahun sebagai biaya makan sahur iktikaf.

Sebagai awal cara yang paling praktis adalah menghitungnya sebagai deposito bank syariah. Mudah karena tinggal datang ke bank syariah pilihan yang ada dimana mana. BPRS akan memberikan imbal hasil deposito lebih besar dari pada bank umum syariah. Aman karena dananya dijamin negara melalui LPS.

Misalnya saja imbal hasil deposito bank BPRS adalah 5% setahun. Maka, dibutuhkan aset Rp 200 juta untuk menghasilkan bagi hasil Rp 10 juta per tahun untuk biaya makan sahur iktikaf. Nah, tugas takmir masjid adalah mencari donatur iktikaf dari kalangan jamaah. Donatur untuk memberi makan sahur peserta iktikaf selamanya sampai hari kiamat. Saya kira ini bukan sesuatu yang sulit.

&&&

Investasi pada deposito secara akuntansi sifatnya utang piutang. Kelemahannya, nilai aset akan tergerus inflasi. Lama-lama bagi hasilnya pun tidak cukup untuk membeli 50 porsi makan sahur. Untuk itu ada PR berikutnya bagi takmir masjid yang mengonversi infak ke wakaf: membangun portofolio investasi yang tepat.

Benchmark pada pengelola aset investasi yang sudah berjalan puluhan tahun bahkan lintas abad, selalu ada keseimbangan antara skema utang dengan skema ekuitas. Harvard University misalnya fifty fifty. MIT 70% ekuitas 30% utang piutang. Blackrock sama dengan MIT. Nah, setelah sukses mengumpulkan aset Rp 200 juta untuk program makan sahur iktikaf sampai kiamat dan memasukan dana tersebut di deposito BPRS, selanjutnya adalah sedikit demi sedikit mengonversi dana dari deposito ke ekuitas. Mencari perusahaan yang telah memenuhi 8 syarat menjadi investee berkualitas. Sampai kelak portofolionya 50-50 atau 70-30. Cara inilah yang diterapkan oleh ACR sebagai “fulbright” dari timur berbasis wakaf.

&&&

Faidza froghta fanshob. Maka apabila engkau telah selesai (dari suatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain). Begitu urusan makan saur iktikaf sukses terkonversi menjadi wakaf, segera cari apa lagi yang bisa dikonversi dari infak menjadi wakaf. Gaji marbot, biaya listrik, biaya kebersihan, buka puasa, biaya akomodasi khatib jumat, gaji guru TPQ, dan sebagainya. Lama-lama semua akan terkonversi menjadi wakaf. Aset masjid akan terus menjadi besar. Sebagian kecil karena donasi yang terus masuk. Sebagian besar karena aset berskema ekuitas akan naik nilainya seiring dengan pertumbuhan perusahaan investee. Pada saat itulah akan muncul pemimpin-pemimpin bisnis besar dari masjid. Semua bermula dari iktikaf. Bismillah!

Karya ke 513 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya selepas salat lohor 27 Ramadhan 1447 KHGT

4 Komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Takmir Masjid: Yayasan atau Perkumpulan?

Posted on 15 Maret 2026 | 5 komentar

Dimana-mana di negeri ni, kepengurusan masjid (ketakmiran masjid) berbadan hukum yayasan. Pembina, pengurus dan pengawasnya sebagai organ yayasan diisi oleh para jamaah masjid secara bergantian. Biasanya ada rapat jamaah secara periodik. Bisa setahun sekali, dua tahun sekali, atau lima tahun sekali. Dalam rapat itu dipilih ulang pembina, pengurus dan pengawas yayasan yang baru. Pembina, pengurus dan pengawas yang lama demisioner. Selanjutnya hasil rapat dibawa ke notaris untuk mengganti kepengurusan dan organ yayasan secara legal.

Bagaimana masjid tempat Anda sholat sehari-hari? Seperti itu juga? Jika ya, maka sebenarnya itu ada kesalahan pemilihan badan hukum.

&&&

Salah di mana? Salah karena melanggar tata kelola yayasan. Paling tidak ada dua kesalahan terkait hal ini. Kesalahan pertama, otoritas tertinggi yayasan berada di tangan pembina. Pembina tidak bisa diganti atau diberhentikan oleh siapa pun. Termasuk oleh rapat jamaah masjid.

Maka, dalam rapat seperti pada pembukaan tulisan ini, ada sebuah risiko konflik. Ketika pembina yang akan diganti tidak berbeda pendapat dengan keputusan rapat, maka segala sesuatunya akan berjalan dengan baik. Tapi jika pembina yang akan diganti berbeda pendapat, yang bersangkutan bisa menolak untuk diganti. Jika ini yang terjadi, maka tidak ada siapa pun yang bisa menggantinya.

Kesalahan kedua, penggantian pengurus dan pengawas seharusnya murni otoritas pembina. jika pembina hanya satu orang, yang bersangkutan bisa melakukan penggantian pengurus dan pengawas sewaktu-waktu. Tanpa perlu rapat dengan siapa pun. Tanpa perlu persetujuan siapa pun.

Jika pembina lebih dari satu, mereka lah yang harus rapat untuk membuat keputusan pergantian pengurus dan pengawas. Tidak perlu ada pihak lain yang.

Jadi yayasan sebagaimana di alinea pertama tulisan ini adalah badan hukum yang hanya bersifat formalitas.. Tidak berfungsi sebagaimana mestinya. Kondisi seperti ini adalah kelemahan yang krusial.

Lalu apa solusinya? Apa yang dilakukan sebagaimana pada alinea pertama tulisan ini sejatinya adalah aktivitas badan hukum perkumpulan. Perkumpulan adalah badan hukum non profit yang memiliki anggota. Karena memiliki anggota maka otoritas tertinggi ada pada rapat anggota. Rapat anggota lah yang mengangkat dana memberhentikan pengurus dan pengawas.

Maka, jika tetap menginginkan tradisi rapat periodik yang dihadiri oleh jamaah masjid untuk melakukan pergantian kepengurusan, yang harus dilakukan adalah mendirikan badan hukum perkumpulan.

Jika sudah terlanjur, maka badan hukum yayasan mesti dibubarkan dan diganti badan hukum baru berupa perkumpulan. Teknisnya bisa perkumpulannya dulu dibentuk. Setelah itu yayasan menghibahkan aset-asetnya (jika memiliki aset) kepada perkumpulan. Setelah itu baru yayasan membubarkan diri secara legal.

Memang membubarkan yayasan tidak semudah mendirikannya. Prosesnya ribet. Apa lagi jika yayasan sudah memiliki aset banyak. Apalagi jika asetnya berupa properti. Makin tidak mudah. Dan tentu saja ada biaya yang tidak sedikit.

*Takmir masjid, yayasan atau perkumpulan?*

Tapi kabar baiknya, ketika sudah berubah menjadi perkumpulan, jalan menuju organisasi yang besar dan berdampak luas terbuka lebar. Potensi konflik bisa dimitigasi dengan lebih baik melalui penyusunan anggaran dasar perkumpulan yang berbasis tata kelola yang baik.

Di Indonesia ada Muhammadiyah yang berdiri tahun 1912. Kini menjadi organisasi besar dengan ribuan sekolah. Ratusan kampus besar. Ratusan rumah sakit besar dan kecil. Banyak melahirkan tokoh-tokoh besar dari sistem pendidikan dan kaderisasinya. Ada Bung Karno yang ditempa di aktivitas pendidikan Muhammadiyah di Bengkulu. Ada Jenderal Sudirman yang ditempa melalui kepanduan Hisbul Waton. Ada Pak Harto yang alumni SMP Muhammadiyah. Dan masih banyak lagi.

Ada juga NU yang berdiri tahun 1926. Tidak diragukan lagi peran KH Hasyim Asyari dengan resolusi jihadnya di balik peristiwa heroik 10 November 1945. Kini NU adalah organisasi dengan anggota terbesar.

Di USA ada The Church of Jesus Christ of Latter-day Saints. Asetnya sekitar Rp 4 ribu trliun (Rp 4 Kuadriliun). Separuhnya berupa aset operasional yaitu gedung, bangunan dan alat-alat terkait operasional ibadat gereja. Separuh lainnya berupa aset investasi. Memegang saham sekitar 1600 perusahaan. Microsoft, Hewlett Packard, McDonalds, dan Visa adalah beberapa di antaranya. Bisa dikatakan apa pun produk yang digunakan oleh masyarakat berbagai negara, sebagian akan mengalir sebagai dividen untuk gereja berbadan hukum perkumpulan yang dalam bahasa hukum USA disebut sebagai non profit corporation ini.

Mengapa perkumpulan bisa sebesar itu? itulah bedanya dengan Yayasan. Keberadaan anggota dalam sebuah perkumpulan menjadi kuncinya. Anggota bukan sekedar berdonasi. Tapi mereka merasa menjadi bagian tak terpisahkan dari perkumpulan yang diikutinya. Bahkan mengidentikkan diri dengan perkumpulan. Loyal dan setia. Tidak pikir-pikir dalam berkontribusi. Dan secara legal memang para anggota adalah pemegang otoritas tertinggi melalui rapat anggota. Muhammadiyah dan NU menyebut rapat anggota ini sebagai muktamar.

Sebagai bentuk kontribusi dan ketundukan, para anggota bisa diwajibkan membayar iuran anggota rutin. Iuran ini sifatnya internal. Tidak butuh ijin apapun seperti ijin amil atau nazir untuk menarik iuran anggota. Para anggota bisa meniatkan iuran anggota sebagai infak atau wakaf. Anggaran dasar dapat mengatur bahwa Iuran ini dikelola sebagai dana abadi. Dana abadi kemudian diinvestasikan dengan portofolio modern seperti yang dilakukan The Church of Jesus Christ of Latter-day Saints. Hasil investasinya digunakan untuk biaya operasional pengelolaan masjid.

Dana abadi akan makin besar karena dua hal. Pertama iuran anggota yang terus mengalir. Kedua adalah dari kenaikan nilai aset investasi. Namanya capital gain. Aset dua ribu triliun The Church of Jesus Christ of Latter-day Saints sebagian diperoleh dari capital gain ini.

Pada saat itu, para marbot dan imam bisa digaji tinggi. Direkrut imam berpendidikan doktor lulusan Al Azhar Cairo misalnya. Digaji Rp 100 juta per bulan untuk bekerja full time. Uang gaji adalah dari dividen investasi. Bukan dari kotak infak masjid. Imam masjid akan menolak digaji tinggi jika dana gaji berasal dari kotak kenclengan masjid.

Untuk mengelola investasi selanjutnya bisa didirikan PT khusus untuk investasi. Investment company. Seperti Ensign Peak Adviser di The Church of Jesus Christ of Latter-day Saints. Direktur PT nya tentu digaji tinggi. Karena aset Ensign Peak Adviser lebih dari 15x aset Saratoga, maka wajar jika gaji direkturnya juga lebih dari 15x gaji direktur Saratoga.

Pembaca yang baik, Anda pengurus masjid? Anda takmir masjid? Apa yang Anda pikirkan? Apa yang akan Anda lakukan?

Karya ke 512 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya selepas salat lohor 26 Ramadhan 1447 KHGT

5 Komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Wakaf dan Endowment Fund, Sama atau Beda?

Posted on 14 Maret 2026 | 4 komentar

Wakaf adalah perbuatan hukum wakif untuk memisahkan dan/atau menyerahkan sebagian harta benda miliknya untuk dimanfaatkan selamanya atau untuk jangka waktu tertentu sesuai dengan kepentingannya guna keperluan ibadah dan/atau kesejahteraan umum menurut syariah. Ini adalah definisi wakaf menurut Undang Undang Wakaf.

Bagaimana definisi endowment fund alias dana abadi? Corporatefinanceinstitute.com mendefinisikan endowmwnt fund sebagai portofolio investasi dengan modal awal yang berasal dari donasi yang digunakan untuk mendanai lembaga amal dan nirlaba seperti gereja, rumah sakit, dan universitas.

Nah, memperhatikan definisi itu maka paling tidak ada lima persamaan antara wakaf dan endowment fund. Persamaan pertama adalah bahwa keduanya sama-sama berupa aset alias harta. Aset adalah segala sesuatu yang memiliki nilai ekonomi/nilai finansial.

Persamaan kedua adalah sumbernya sama-sama berasal dari sumbangan alias donasi. Sifatnya penyerahan suka rela. Dalam terminologi fikih donasi yang bersifat suka rela ini disebut sunah. Sifatnya dianjurkan. Bukan kewajiban. Jika tidak dilakukan pun tidak ada konsekuensi apa-apa.

Persamaan ketiga, para donatur atau dalam terminologi wakaf disebut wakif sama-sama tidak memiliki interes ekonomi atas aset yang disumbangkannya. Interesnya bersifat non ekonomi. Dalam terminologi wakaf disebut pahala jariah yang akan terus mengalir sampai kiamat.

Persamaan keempat adalah bersifat selamanya. Abadi. Lestari. Aset yang terkumpul sebagai dana wakaf atau dana abadi tidak untuk dikonsumsi untuk kepentingan sosial. Aset tersebut dikelola untuk mendatangkan hasil. Dalam bahasa teknis disebut diinvestasikan. Hasil investasi inilah yang dimanfaatkan untuk kepentingan sosial.

Persamaan kelima, untuk keperluan poin-poin persamaan di atas maka dibutuhkan kehadiran pengelola. Dalam endowment fund disebut fund manager. Dalam wakaf disebut nazir. Jadi, nazir dan fund manager tugasnya sama. Mengelola aset wakaf/dana abadi untuk mendapatkan imbal hasil yang kemudian digunakan untuk kebutuhan sosial.

Dua hal tidak mungkin benar-benar sama 100%. Juga tidak mungkin benar-benar berbeda 100%. Pasti ada persamaan. Pasti ada perbedaan. Paling tidak ada dua perbedaan antara wakaf dan endowment fund. Perbedaan pertama, wakaf bersifat ajaran keagamaan khususnya Islam. Sebaliknya, endowment fund tidak selalu bersifat keagamaan. Endowment fund dari gereja seperti Chruch Pension Fund tentu terkait dengan kegiatan keagamaan. Tapi endowment fund kampus-kampus seperti Harvard University, MIT atau sejenisnya sifatnya umum tidak terkait dengan agama tertentu.

Perbedaan kedua adalah akibat dari perbedaan nomor satu. Dalam pengelolaan aset, wakaf tentu akan mengikuti syariat. Tentu tidak mungkin berinvestasi pada saham perusahaan produsen minuman keras misalnya. Juga tidak akan berinvestasi pada obligasi yang berbasis riba. Bagaimana kalau endowment fund? Tidak ada batasan syariat sebagaimana pada pengelolaan dana wakaf.

&&&

Mengingat adanya banyak kesamaan antara endowment fund dan wakaf, maka wajar jika lembaga pemeringkat dana abadi seperti Visual Capitalist memasukkan keduanya pada daftar peringkat yang sama. Dari 50 dana abadi terbesar di dunia dari lembaga tersebut, ada 2 pengelola dana wakaf yaitu KAUST dan Auqaf. KAUST adalah pengelola dana abadi dari King Abdullah University of Saince and TEchnologi, Saudi, berada pada peringkat 12 dengan nilai aset USD 23,5 miliar (IDR 399 triliun). Auqaf adalah otoritas wakaf pemerintah Saudi Arabia yang berada di peringkat 30 dengan aset USD 11,2 miliar (IDR 190 triliun). Juara satunya adalah Ensign Peak Adviser, pengelola dana abadi milik The Church of Jesus Crist of Later Day Saint (LDS Church) dengan aset USD 124 miliar (IDR 2030 triliun).

*Wakaf dan endowment fund: berloma-lomba dalam kebajikan……*

Mengapa Muhammadiyah yang disebut-sebut memiliki aset Rp 400 triliun tidak masuk daftar tersebut? Perlu diketahui semua aset Muhammadiyah bersifat aset operasional berupa gedung, sekolah, masjid dan sejenisnya. Berbeda dengan IDR 2040 triliun dari LDS Church. Lalu apa berarti LDS Churcch tidak punya aset operasional? Ada. Nilainya juga sekitar IDR 2000 triliun. Bentuknya berupa gedung untuk gereja, sekolah dan sejenisnya.

&&&

Pembaca yang baik, memang ada beberapa sobat yang tidak setuju membandingkan wakaf dengan endowment fund. Salah satunya adalah seorang sahabat saya yang guru besar ekonomi syariah Unair. Tapi kalau saya, lebih baik dibandingkan sebagai sarana berlomba-lomba dalam kebajikan. Fastabiqul khoirot. Sebagaimana tafsir Hamka misalnya yang menyebut bahwa berlomba-lomba berbuat kebaikan bukan dengan sesama muslim, tapi justru dengan pemeluk Yahudi dan Nasrani. Anda aktivis sosial, keagamaan atau pendidikan? Sudah siap berfastabiqul khoirot dalam wakaf alias dana abadi? Jangan kalah dengan LDS Church.

Karya ke 511 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya selepas tarawih 25 Ramadhan 1447 KHGT

4 Komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Perusahaan Yang Menolak Wakaf

Posted on 13 Maret 2026 | 6 komentar

Saya menulis artikel ini dengan laptop bermerek HP besutan HewlettPackard Enterprise. Sebuah perusahaan yang kini berada di peringkat 379 dalam hal omzet, laba, aset dan nilai pasar. Omzetnya USD 31,15 miliar alias IDR 528 triliun. Tidak tahu sudah berapa ratus artikel yang saya tulis dengan laptop ini. Termasuk yang Anda baca ini. Sebuah manfaat yang luar bisa.

Siapa yang berperan untuk hadirnya perusahaan yang produknya dipakai masyarakat di berbagai penjuru dunia itu? Yang pertama berperan tentu saja adalah pendirinya. Tidak lain adalah Bill Hewlett dan David Packard yang mendirikannya pada tahun 1939. Saat itu saya belum lahir.

Lalu siapa lagi? Tentu saja adalah para penyedia modal yaitu para pemegang saham. Ini 10 besarnya saat ini: Vanguard Fiduciary Trust Co (14,44 %), The Vanguard Group, Inc. (14,22 %), BlackRock Advisors LLC (8,79 %), STATE STREET CORPORATION (5,76 %), Dodge & Cox (3,77 %), Geode Capital Management LLC (2,99 %), Ishares (DE) InvAG mit Teilgesellschaftsvermogen (2.58 %), PRIMECAP Management Co. (1,93 %), Merrill Lynch Internasional (1,92 %) dan Invesco Advisers, Inc. (1,67%). Mereka adalah perusahaan-perusahaan investasi. Perusahaan yang kerjanya menerima dana dari masyarakat untuk diinvestasikan di berbagai perusahaan.

Jika daftar pemegang saham itu kita perpanjang, ada Ensign Peak Advusors, Inc. di sana. Peruasan investasi dari The Church of Jesus Christ of Latter-day Saints, LDS Church, gereja mormon berpusat di Amerika. Berdasar laporan di lantai bursa, gereja yang beroperasi di berbagai penjuru dunia ini memiliki 133,426 lembar saham. Per akhir tahun 2024 saham tersebut bernilai USD 3 204 893 alias IDR 54 miliar. Kecil dibanding dari total nilai investasi sekitar IDR 2000 triliun yang dimilikinya.

Dana itu adalah dana abadi yang berasal dari sumbangan para jemaat gereja. Dalam terminologi umat Islam disebut wakaf. Dana yang dikelola dengan diinvestasikan pada sekitar 1600 perusahaan di berbagai bidang. HP adalah salah satunya.

*Allah SWT sebagai pemegang saham melalui dana wakaf*

Jadi, HP sebagai perusahaan yang produknya saya nikmati hari ini tidak bisa dilepaskan dari keterbukaan Bill Hewlett dan David Packard untuk menerima dana investor. Termasuk investor sosial seperti LDS Church.

&&&

Anda pelaku bisnis? Anda entrepreneur? Anda bisa bersikap seperti Bill Hewlett dan David Packard. Membuka diri seluas-luasnya untuk masuknya investor. Termasuk investor sosial dari pengelola endowment fund alias dana wakaf. Perusahaan yang Anda dirikan pun bisa menjadi rahmatan lil alamin alias bermanfaat bagi seluruh alam seperti laptop HP yang saat ini saya pakai menulis.

Bagaimana caranya? Siapkan perusahaan mengikuti 8 tahap siklus hidup perusahaan. Perusahaan yang Anda dirikan akan siap menerima dana investor jika sudah pada tahap ke 6 dari 8 tahap itu. HP saat ini sudah pada tahap ke-8 yaitu korporasi sejati. Menjadi rahmat bagi seluruh alam.

Bagaimana jika perusahaan tidak membuka diri? Tentu tidak bisa menjadi korporasi sejati. Tidak bisa menjadi rahmatan lil alamin. Tidak bisa menerima dana endowment fund. Tidak bisa menerima dana wakaf. Menolak wakaf. Menutup peluang untuk menjadikan Allah SWT sebagai pemegang saham. Naudzubillah. Semoga kita bisa berkontribusi untuk penguatan wakaf.

Karya ke 510 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya selepas tarawih 24 Ramadhan 1447 KHGT

6 Komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Family Office: Bagaimana Mendirikan dan Mengelolanya?

Posted on 12 Maret 2026 | 6 komentar

Family office. Belakangan ramai dibicarakan. Masyarakat, paling tidak di media sosial, ramai menyambutnya.

Tapi apa sebenarnya family office? Apa fungsinya? Bagaimana membuatnya? Apa format legalnya? Haruskah menunggu regulasi yang sedang diproses pemerintah? Apa hubungannya dengan wakaf? Apa hubungannya dengan family constitution? Saya akan menjelaskannya dengan format poin-poin.

Ada banyak versi definisi family office. Dalam tulisan ini yang dimaksud family office adalah organisasi atau entitas yang berfungsi untuk mengelola aset dan hubungan antar anggota satu atau beberapa keluarga dengan tujuan untuk menjaga eksistensi kelaurga beserta asetnya dari generasi ke generasi.
Dengan fungsi pengelolaan aset, maka mau tidak mau organisasi/entitas family office harus berupa badan hukum. Maka, dalam regulasi pemerintah yang sedang diproses, mau tidak mau harus menyebut badan hukum apa yang akan digunakan untuk keperluan family office
Di Indonesia, badan hukum ada 4: PT dan koperasi untuk yang bersifat profit, yayasan dan perkumpulan untuk yang bersifat non profit. Mari kita lihat satu demi satu
Pada PT hubungan antara para pihak murni bersifat finansial. Karena salah satu fungsi family office adalah menjaga hubungan antara anggota kelaurga maka PT tidak mungkin menjadi format legal family office. Bahkan fungi menjaga hubungan antara anggota keluarga menjadi fungsi dasar sebelum fungsi menjaga aset keluarga muncul. Mengapa? Sudah banyak bukti kehancuran bisnis karena konflik keluarga
Yayasan tidak memiliki slot untuk menampung anggota keluarga seperti yang dalam perkumpulan atau koperasi disebut anggota. Atau seperti dalam PT disebut pemegang saham. Dengan demikian yayasan tidak mungkin dipakai untuk mewadahi fungsi menjaga hubungan antar anggota kelaurga
Koperasi memiliki anggota dan bisa mengelola aset. Tapi fungsi anggota dalam koperasi sebagaimana karakternya sebagai organisasi profit lebih bersifat komersial. Jadi kemungkinan untuk bisa berfungsi sebagai sarana menjaga hubungan harmonis antara anggota kelaurga tidak ada
Bagaimana perkumpulan? Perkumpulan memiliki anggota. Rapat anggota adalah otoritas tertinggi dalam badan hukum perkumpulan. Dan keanggotaannya tidak bersifat finansial atau komersial karena memang perkumpulan adalah badan hukum non profit. Tidak ada pembagian laba perkumpulan kepada anggota. Maka perkumpulan adalah satu-satunya entitas legal yang bisa mewadahi fungsi sosial/kekeluargaan dari sebuah family office berdasarkan definisi di atas
Di Indonesia ada banyak badan hukum perkumpulan yang berdiri berdasarkan kesamaan visi, misi, filosofi atau keyakinan tertentu. Beberapa contoh: Muhammadiyah adalah yang paling tua dan paling besar dari sisi aset. NU adalah tertua kedua dan paling besar dari sisi jumlah anggota. Lalu ada banyak perkumpulan yang berdiri untuk kepentingan profesi seperti IDI, INI, IAI. Ada juga perkumpulan alumni yang efektif mengelola dana abadi seperti ACR www.acrku.org. Ada juga keluarga-keluarga yang telah mendirikan dan merasakan manfaatnya seperti keluarga kesultanan Yogyakarta misalnya.
Berdasarkan pertimbangan di atas, maka perkumpulan adalah satu-satunya badan hukum yang cocok dengan regulasi di Indonesia. Kecuali nanti ada alternatif yang muncul sebagai regulasi family office yang sedang disusun. Tapi kalaupun ada entitas legal baru, itu tidak mengurangi fungsi badan hukum perkumpulan sebagai entitas legal yang tepat sebagai family office
Bagaimana dukungan ekonomi family office terhadap anggota kelaurga? Dukungannya dirupakan program seperti pembinaan kewirausahaan, pinjaman lunak modal usaha, masuknya perkumpulan sebagai investor yaitu pemegang saham saat perusahaan-perusahaan yang didirikan oleh anggota keluarga melakukan scale up, dan sebagainya. Dukungan ekonomi tidak dirupakan seperti dividen kalau dalam PT. Anggota tidak mengambil laba perkumpulan.
Di mana poin-poin filosofi, aturan main dan tata cara menjaga hubungan antara anggota keluarga ditempatkan dalam perkumpulan? Tentu saja di anggaran dasarnya. Anggaran dasar ini dituangkan dalam akta notaris sebagai dasar pendirian perkumpulan sesuai Staatsblad No. 64 tahun 1870 yang sampai sekarang masih menjadi undang-undang pemerintah RI. Dibutuhkan pihak ketiga untuk menggali poin-poin penting yang bersifat visi, misi, filosofi, aturan main, dan mitigasi konflik, mendesain ketundukan semua anggota keluarga terhadap aturan main tersebut yang akan dituangkan dalam anggaran dasar ini. SNF Consulting punya unit layanan ini.
Di mana aset keluarga ditempatkan? Perlu diketahui, aset keluarga bisa dibagi menjadi dua jenis. Jenis pertama adalah aset yang dimiliki secara perorangan oleh anggota keluarga seperti rumah, tanah, kendaraan, tabungan dan sebagainya.. Aset jenis pertama menjadi hak masing-masing anggota kelaurga secara personal. Jika yang bersangkutan meninggal akan beralih sesuai hukum waris yang dianut. Aset jenis kedua adalah aset bersama keluarga. Aset inilah yang dimasukkan menjadi aset perkumpulan. Aset ini bersifat tidak diwariskan. Rumah leluhur yang tetap menjadi milik bersama seluruh anggota kelaurga adalah contohnya. Tetap berada di badan hukum perkumpulan walau anggota perkumpulan meninggal. Walau kemudian ada anggota baru yaitu anak-anak yang baru lahir dan kemudian menjadi dewasa. Iuran anggota juga merupakan sumber aset bersama keluarga.
Bagaimana hubungan antara aset pribadi dengan aset bersama keluarga? Aturan ini mesti digali dari filosofi, keyakinan, tradisi, dan pengetahuan anggota keluarga dan dituangkan secara komprehensif dalam pasal-pasal anggaran dasar perkumpulan. Butuh pihak ketiga profesional untuk menggali dan menuangkannya. Sekaligus untuk menggali potensi dan bibit konflik yang mungkin muncul dan memitigasinya dalam bentuk aturan main bersama
Bagaimana pengelolaan aset bersama yang merupakan aset perkumpulan? Perkumpulan mesti mengelolanya sebagaimana sebuah perusahaan investasi mengelola aset. Bisa benchmark dari apa yang dilakukan saratoga di tulisan ini
Bagaimana menjalankan program-program filantropi atau wakaf keluarga? Badan hukum perkumpulan sebagai family office adalah tempat yang tepat untuk menangani masalah ini. Sejalan dengan pengelolaan aset bersama keluarga (perkumpulan bertindak sebagai asset manager aset bersama keluarga)

*Family office untuk keluarga unggul dari generasi ke generasi*

Demikian penjelasan tentang family office. Bagaimana keluarga Anda? Sudah mendirikan family office? Sudah mengelola dengan baik aset bersama keluarga? Sudah mendeteksi dan memitigasi potensi konflik? Segera bergerak. Jangan tunggu pecahnya konflik keluarga. Hubungi SNF Consulting untuk keperluan ini.

Karya ke 509 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya jelang ashar tanggal 23 Ramadhan 1447 KHGT

6 Komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Wakaf: Antara Menanam & Godaan

Posted on 11 Maret 2026 | 8 komentar

Iman dan godaan. Ini adalah lagu pop kreatif populer tahun 90-an. Penulis sekaligus penyanyinya adalah Fariz RM. Liriknya bercerita tentang godaan yang selalu datang pada setiap langkah untuk kebaikan. Bahkan godaan itu begitu megahnya sehingga benar-benar berat dalam upaya menjaga iman.

Lagu ini menjadi penenang hati saya mana kala pohon-pohon yang saya tanam sejak tahun 2017 di jalan akses menuju rumah ditebang orang. Jam kerja pagi itu saya pulang dari kantor untuk persiapan ke bandara. Di jalan beberapa puluh meter menuju rumah, ada dua orang pekerja tampak sedang membersihkan dedaunan di pinggir jalan. Setelah saya perhatikan ternya mereka sedang menyelesaikan proses penebangan pohon-pohon di pinggir jalan. Yang ditebang adalah pohon-pohon yang saya tanam sejak tahun 2017.

Sebagai orang yang lahir dan menjalani masa remaja di pedesaan, menanam pohon adalah kebahagiaan. Tapi bukan sekedar itu. Menanam pohon adalah ibadah jariah. Tidaklah seorang muslim menanam tanaman lalu memakannya baik manusia atau keledai atau burung kecuali akan menjadi sedekah baginya hingga hari kiamat, demikian teks hadits sahih yang diriwayatkan oleh Muslim.

Sejak tahun 2017 di setiap awal musim hujan saya membiasakan diri untuk membeli bibit-bibit pohon untuk dan menanamnya. Saya ingat persis tahunnya karena fotonya terdokumentasikan di media sosial. Pinggir jalan akses masuk rumah adalah salah satu tempat untuk melaksanakan niat memperoleh pahala jariah sampai hari kiamat itu. Sukun, juwet, kelapa, jambu, alpukat, blimbing wuluh, mangga, adalah beberapa jenis tanaman yang saya pilih. Ada lebih dari 100 bibit yang sudah saya tanam dan rawat di jalan sepanjang sekitar 100 meter itu.

Kini, 9 tahun kemudian, hanya ada 10 tanaman yang bertahan. Satu pohon mangga, satu pohon kelapa, dua pohon juwet, dan 6 pohon sukun. Sisanya ada yang dicabut, dirusak, dicuri, atau ditebang orang tidak bertanggung jawab.

Dari yang bertahan, dalam beberapa tahun ini sudah pohon-pohon itu sudah pada berbuah. Buahnya sudah dinikmati oleh siapa pun yang memetiknya. Saya juga. Tentu juga dinikmati oleh binatang- binatang. Persis seperti di teks hadits di atas.

Pagi itu, dua dari 10 pohon yang tersisa itu kembali dihabisi. Sedih. Kecewa. Yang menebang adalah petugas pemotong rumput dari Badan Riset Nasional alias BRIN. Jalan akses ke rumah saya kebetulan juga merupakan jalan akses ke lab Hidrodinamika BRIN. Jadi, petugas kebersihan BRIN itulah yang pagi itu memotong amal jariah itu.

&&&

Lilly Endowment Inc. secara resmi didirikan pada tahun 1937. Pendirinya menyetorkan saham Eli Lilly and Company. Perusahaan farmasi yang didirikan di Indianapolis pada tahun 1876 oleh Kolonel Eli Lilly. Donasi pertama adalah sebanyak 17.500 lembar saham. saat itu nilainya adalah $262.500. tetapi pemberian dari J.K. J.K. Sr. dan kedua putranya tidak berhenti sampai di situ.

Pada tahun 1971 keluarga pendiri kembali menyerahkan hampir 32 juta lembar saham senilai sekitar $94 juta kepada organisasi dana abadi itu. Beberapa anggota non-keluarga menyumbangkan 210.000 lembar saham lagi, senilai $1,1 juta. Dan Endowment tersebut termasuk dalam rencana warisan Ruth Lilly, putri J.K. Jr., yang menghasilkan sumbangan darinya mulai tahun 2003 dengan total lebih dari $200 juta.

Sebagaimana pada laporan keuangan terauditnya, akhir tahun 2024 lembaga dana abadi ini memiliki aset USD 79,9 miliar alias IDR 1 345 triliun. Sebagian besar asetnya, USD 74,8 miliar alias 94% adalah saham Eli Lilly. Aset yang merupakan sumbangan dari para pendiri lembaga berbadan hukum yayasan ini. Terbesar kedua adalah saham di berbagai perusahaan sebesar USD 2,8 miliar alis IDR 47 triliun alias 4% dari total aset. Dengan demikian 98% asetnya adalah berupa saham. Selebihnya, USD 2,1 miliar alias IDR 35 triliun alias 2% aset adalah berupa obligasi baik yang diterbitkan oleh pemerintah maupun oleh berbagai perusahaan.

Dari aset tersebut, sepanjang tahun 2024 menghasilkan dividen dan imbal hasil obligasi sebesar USD 714 juta alias IDR 12 triliun. Selain itu Lilly juga memperoleh pendapatan dari capital gain sebesar USD 19,3 miliar alias IDR xx triliun. Dari capital gain tersebut yang direalisasikan adalah USD 2,4 miliar alias IDR xxx triliun. Yang tidak direalisasikan (diuangkan) adalah USD 17 miliar. Dengan demikian, total realisasi pendapatan adalah USD 3,1 miliar alias IDR 52 triliun.

Pendapatan tersebut digunakan untuk memberi hibah untuk berbagai program sebesar USD 2,4 miliar alias IDR 40 triliun. Selebihnya adalah untuk biaya operasional dan pajak sehingga total belanja adalah USD 2,7 miliar alias IDR 45 triliun. Ini adalah beberapa program yang mendapatkan hibah dana dari Lily Endowment: Kegiatan American Diabetes Association, pembiayaan pendidikan penduduk pribumi American Indian College Fund, program disaster relief American Red Cross, pembiayaan rohaniawan gereja Anglikan Amerika, dan sebagainya.

&&&

Iman dan godaan. Kondisi sebagaimana judul lagu ini juga tidak terpisahkan dari keberadaan Lilly Endowment. Ya, jika menanam pohon sampai berbuah sebagai amal jariah melalui berbagai godaan, demikian pula dengan “tanaman” bernama Lilly Endowment.

*Tanamlah pohon. Tanamlah pabrik oksigen. Tanamlah “pohon” wakaf. Sebesar apapun godaanya. Bahkan ketika godaan itu datang dan datang lagi.*

Aneka tantangan dan kesulitan yang dialami Lilly Endoment tidak bisa dipisahkan dari kehadiran Eli Lilly Company. Tahun 1970 didenda karena monopoli pasar cephalosporin. Tahun 2005 harus membayar denda untuk program pemasaran produk Evista. Tahun 2009 didenda oleh pengadilan atas pemasaran produk Zyprexa. Tahun 2013 didera kasus obat Strattera and Zyprexa di Kanada. Itu adalah beberapa masalah uang dihadapi peruashaan yang kini menjadi penopang utama Lily Endoment.

Maka, terpotongnya amal jariah pohon sebagai sumber buah dan oksigen bagi alam adalah hal biasa dalam hidup. Kecewa memang. Sedih tentu saja. Apalagi yang memotong adalah petugas kebersihan dari instansi publik yang mestinya pro kepentingan publik. Tapi kekecewaan itu tidak boleh mematikan semangat untuk amal jariah.

Pembaca yang baik, saat ini sudah akhir musim hujan. Tidak tepat untuk menanam pohon lagi. Tapi awal musim hujan tahun depan sudah saya niatkan untuk menanam kembali pohon-pohon baru. Menyembai kembali sumber buah bagi orang atau binatang apapun yang memakannya. Menyemai kembali sumber oksigen bagi siapa pun yang menghirupnya. Termasuk oksigen bagi petugas kebersihan BRIN itu. Tentu juga oksigen bagi pimpinan BRIN yang memberi perintah kepada petugas kebersihan itu.

Pembaca yang baik, menanam pohon jangan hanya diartikan secara leterlijk. Membangun endowment fund alias dana wakaf adalah bentuk modern yang lebih powerfull dari konsep menanam pohon. Jika menanam pohon menghasilkan buah dan oksigen, membangun dana wakaf alias endowment fund menghasilkan solusi masalah sosial sekaligus penguatan ekonomi umat dan bangsa. Seperti Lily Endowment yang tidak bisa dipisahkan dari Eli Lily Company yang kini adalah perusahaan terbesar ke 138 dunia. Adalah salah satu dari penyumbang kekuatan ekonomi USA yang kini masih terbesar di dunia. Produksi barang dan jasa dari USA masih hampir dua kali produksi barang dan jasa RRC.

Pembaca yang baik, ayo terus menanam pohon. Ayo terus membangun endowment fund. Ayo terus membangun dana wakaf. Sebesar apapun godaanya. Bismillah!

Karya ke 508 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya dini hari tanggal 22 Ramadhan 1447 KHGT

8 Komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Dividen Saratoga: Kampus, Sekolah, Pesantren, Masjid Harus Punya

Posted on 10 Maret 2026 | 8 komentar

Inilah dividen dari perusahaan-perusahaan yang sahamnya dipegang oleh Saratoga sepanjang lima tahun terakhir (2020-2024): Rp 1,07 triliun, Rp 1,66 triliun, Rp 2,61 triliun, Rp 2,81 triliun, dan Rp 3,85 triliun. Untuk tahun 2024: dari Adaro Rp 3,12 triliun, dari MPM Rp 291 miliar, dari Tower Bersama Infrastructure Rp 383 miliar, dari Nusa Raya Cipta Rp 5 miliar, dari Samator Gas Rp 3 miliar, dari investee lain-lain Rp 3 miliar.

Itulah yang ditampilkan pada item pendapatan pada laporan laba ruginya. Jadi pendapatannya adalah dari dividen. Bukan dari berjualan barang atau jasa. Mengapa demikian? Saratoga. adalah perusahaan investasi. Kerjanya berinvestasi dengan skema saham pada perusahaan-perusahaan lain. Persentase sahamnya pasti kecil. Dibawah 50%. Dengan demikian Saratoga tidak mengkonsolidasikan laporan keuangan perusahaan yang sahamnya dipegang. Cukup melaporkannya sebagai pendapatan saat menerima dividen.

Berapa nilai aset Saratoga untuk menghasilkan dividen sebesar itu? Per 31 Desember 2024 nilai asetnya adalah Rp 57,84 triliun. Dengan demikian dividen yang diterima pada tahun tersebut adalah 6,6%. Angka ini disebut dividend yield.

*Kampus sekolah pesantren lembaga sosial,* jangan sia-siakan kepercayaan masyarakat untuk berdonasi. Segeralah memfotokopi Saratoga.

Kok persentasenya kecil? Kok beda tipis dengan imbal hasil ORI? Tidak beda jauh dengan dividen? Perlu diketahui, angka tersebut diperoleh dari nilai aset investasi Rp 57,84 triliun. Nilai adalah berdasar nilai pasar saham terakhir. Jadi uang yang benar-benar ditanamkan Saratoga pada masa lalu jauh lebih kecil dari pada angkat itu. Mari kita bedah.

Saratoga didirikan pada tahun 1991. Modal disetor pada neraca terakhir adalah Rp 271 miliar. Pemegang saham saat ini: Edwin Soeryadjaya 35,81%, PT Unitras Pertama 32,72%. Sandiaga Uno 21,51%, dan publik 9,81%. Karena Unitras adalah representasi Edwin, maka bisa disimpulkan bahwa pendiri memegang 90,04%. Artinya, dari modal setor Rp 271 triliun, yang disetor oleh pendiri adalah Rp 244 miliar. Artinya pendiri hanya berkontribusi 0,4% dari aset Saratoga saat ini.

Sebagai perusahaan investasi, biaya usaha Saratoga kecil sekali. Tidak ada operasional melayani customer. Tahun 2024 hanya mengeluarkan Rp 232 miliar untuk biaya usaha. Dengan demikian, masih ada pendapatan dividen bersih Rp 3,61 triliun. Hak pendiri adalah 90,04% dari angka itu alias Rp 3,26 triliun. Maka imbal hasil pendiri adalah 1 374%. Bandingkan jika Rp 244 milair yang disetor pendiri tahun 1991 itu diinvestasikan di ORI atau sejenisnya. Hari ini hanya mendapatkan imbal hasil sekitar 6%. Uang Rp 244 miliar tidak tumbuh. Bahkan tergerus inflasi super dalam.

Dari mana sumber aset lainnya? Yang terbesar adalah dari saldo laba yaitu Rp 46 triliun alias 80% dari total aset. Sebagian besar laba ditahan berasal dari kenaikan nilai saham-saham yang dipegang Saratoga. Sebagian kecil berasal dari uang tunai dividen investee yang tidak dibagikan. Pada tahun 2024 misalnya Saratoga membagi dividen kepada Sandi, Edwin dan para megang saham lain total sebesar Rp 297 miliar dari Rp 3,85 triliun dividen yang diterimanya dari Adaro dan investee lain. Tahun 2023 Rp 1,01 triliun dari Rp 2,81 triliun dividen yang diterima dari Adaro dll. Sisanya akan menjadi agio saham dan diinvestasikan lagi. Itulah mengapa Saratoga saat ini punya banyak sekali investee.

Dari mana sumber aset terbesar kedua? Tidak lain adalah dari tambahan modal disetor alias agio saham. Nilainya Rp 5,18 triliun. Ini adalah uang yang disetor publik sebagai saham saat Saratoga menerbitkan saham baru melalui IPO atau rights issue. Jika misalnya saat ini Saratoga melakukan penerbitan saham baru melalui rights issue, masyarakat akan membayar dengan harga Rp 1 545 per lembar saham. Dengan nilai nominal Rp 20, maka Rp 1 525 akan menjadi agio saham. Jika menerbitkan saham 10% saja dari jumlah lembar saham yang telah diterbitkan, Saratoga akan menerima agio saham sebesar Rp 2,1 triliun.

&&&

Perusahaan seperti Saratoga inilah yang harus dibuat oleh kampus, sekolah, pesantren, organisasi keagamaan seperti Muhammadiyah atau NU, dan organisasi-organisasi sosial lain. Membuat perusahaan investasi. Investment company. Bukan operating company.

Kerjanya sederhana. Kumpulkan uang dari para donatur. Dalam bahasa umat Islam disebut wakaf. Lalu uang itu dipakai untuk mendirikan perusahaan investasi seperti Saratoga. Lalu perusahaan investasi itu berinvestasi seperti yang dilakukan Saratoga. Copy and paste Saratoga. Nanti akan menerima imbal hasil (ROI) 1 374 %j seperti Saratoga. Nilai aset akan tumbuh berlipat ganda seperti Saratoga. Bukan seperti ORI atau deposito.

Bukan hanya sederhana tetapi juga tidak mengganggu jati diri sosial lembaga pendidikan atau keagamaan. Perusahaan investasi tidak pernah bersaing dengan perusahaan mana pun. Tidak pernah mengalami proses pembelajaran panjang dengan menanggung rugi sebagai siklus hidup perusahaan. Lembaga keagamaan, pendidikan, dan sosial tetap bisa fokus ke visi dan misi keagamaan, sosial dan pendidikan. Tidak menjadi pelaku bisnis. Tidak bersaing dengan pelaku bisnis mana pun.

Itulah mengapa MIT sebagai kampus ranking 1 dunia mendirikan MITIMCo, Harvard University mendirikan Harvard Management Company, gereja mormon LDS Church sebagai organisasi keagamaan dengan aset terbesar dunia mendirikan Ensign Peak Advisor. King Abdullah University of Science and Technologi pun juga. Mendirikan investment company, bukan operating company. Anda pengelola kampus, sekolah, pesantren, lembaga keagamaan, atau lembaga sosial? Sudah memulai langkah untuk memfotokopi Saratoga? Gunakan dana abadi yang ada untuk itu. Jangan tunda-tunda waktu. Saratoga butuh sekitar 20 tahun untuk menikmatinya.

Karya ke 507 Iman Supriyono ini ditulis di Masjid Arroyan Surabaya selepas salat lohor tanggal 21 Ramadhan 1447 KHGT

8 Komentar

Dipublikasi di Uncategorized

Korporatisasi

Dana Abadi Yale University: Kedermawanan 300 Tahun

Investasi Wakaf: Bagaimana Kalau Rugi?

Sharp: Semangat Tumbuh Dalam Keprihatinan Panjang

Dari Nol: Wakaf Yang Menjual

Takmir Masjid: Yayasan atau Perkumpulan?

Wakaf dan Endowment Fund, Sama atau Beda?

Perusahaan Yang Menolak Wakaf

Family Office: Bagaimana Mendirikan dan Mengelolanya?

Wakaf: Antara Menanam & Godaan

Dividen Saratoga: Kampus, Sekolah, Pesantren, Masjid Harus Punya

Search It!

Recent Entries

Tautan